Выручка от ИИ у IREN впервые превысила доход от майнинга

Что произошло

Выручка от ИИ IREN за четвертый квартал 2026 финансового года, завершившийся 30 июня, достигла $70,5 млн, превысив поступления от добычи биткоина, которые составили $66,7 млн. Это первый случай в истории компании, когда облачные сервисы искусственного интеллекта принесли больше дохода, чем майнинг.

Общая квартальная выручка снизилась примерно на 5% относительно предыдущего периода и составила $137,2 млн. Доход от облачных ИИ-сервисов удвоился с $33,6 млн, тогда как поступления от майнинга первой криптовалюты упали примерно на 40% — с $111,2 млн. Скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) сократилась на 68%, до $19,2 млн. В IREN объяснили динамику увеличением расходов на персонал и вложениями в платформу для масштабирования AI Cloud.

Чистый убыток компании зафиксирован на уровне $684 млн. Основной причиной стало неденежное обесценение активов на $450,4 млн, преимущественно связанное с выводом из эксплуатации майнингового оборудования при переоборудовании площадок под задачи искусственного интеллекта. После публикации отчетности акции IREN снизились на премаркете.

Контекст

Другие публичные майнинговые компании также публикуют отчетность, отражающую перераспределение доходов. TeraWulf во втором квартале получила $44,8 млн выручки, из которых $31,9 млн (около 71%) обеспечила аренда мощностей для высокопроизводительных вычислений (HPC). Доход от цифровых активов сократился до $12,8 млн — годом ранее майнинг приносил $47,6 млн. Скорректированная EBITDA стала отрицательной (−$18,3 млн против $14,5 млн годом ранее), а чистый убыток, относимый к TeraWulf, достиг $939,9 млн. Основной вклад внесло неденежное изменение справедливой стоимости варрантов на $755,7 млн и процентные расходы на $56,4 млн.

Cipher Digital во втором квартале отчиталась о выручке $24,8 млн, полностью полученной от майнинга биткоина. Новые мощности дата-центра Black Pearl начали передаваться заказчику только в августе, тогда же стартовало начисление арендных платежей. Скорректированная EBITDA составила −$30 млн, чистый убыток — $267,5 млн, на который повлияли переоценка обязательств по варрантам на $150,5 млн и процентные расходы на $66,7 млн.

Riot Platforms уже отражает выручку от дата-центров, но ее доля пока заметно уступает майнингу. Общая выручка за второй квартал достигла $174,2 млн: добыча биткоина принесла $113,7 млн, дата-центры — $23,2 млн, инжиниринг — $37,3 млн. На долю дата-центров пришлось около 13% совокупной выручки, причем непосредственно арендные платежи составили $4,9 млн, а еще $18,3 млн обеспечили услуги по подготовке инфраструктуры для арендатора.

Что это означает

Сдвиг в структуре доходов публичных биткоин-майнеров отражает тенденцию к диверсификации в сторону инфраструктуры для искусственного интеллекта. Выручка от ИИ становится значимым компонентом для ряда компаний на фоне роста капитальных расходов в ИИ-секторе и высокого спроса на площадки с доступом к электроэнергии.

При этом переход сопровождается существенными неденежными убытками из-за обесценения майнингового оборудования и переоценки финансовых инструментов, а операционная прибыльность новых направлений у многих участников пока не достигнута. В июне 2026 года ряд публичных майнеров уже сообщал об усилении ориентации на ИИ-инфраструктуру.