Цифровые финансовые активы: новый инструмент на российском рынке

Цифровые финансовые активы появились в России как отдельный класс финансовых инструментов, функционирующих на базе технологии распределенных реестров. Использование смарт-контрактов позволяет автоматизировать выполнение обязательств по сделкам, что расширяет технологические возможности финансового рынка. Операторами новой инфраструктуры выступают только российские юридические лица, включенные Банком России в соответствующие реестры.

Что это

Цифровые финансовые активы (ЦФА) представляют собой цифровые права, закрепляемые в информационной системе. Их содержание может включать денежные требования, права по эмиссионным ценным бумагам, право участия в капитале непубличного акционерного общества, а также право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг. Конкретный набор прав фиксируется в решении о выпуске.

В информационных системах допускается обращение и гибридных цифровых прав. Последние включают одновременно цифровые финансовые активы и право требовать передачи вещи, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности либо прав использования таких результатов, а также выполнения работ или оказания услуг.

Законодательно закреплено, что цифровые финансовые активы не являются средством платежа, а их эмиссия и оборот осуществляются в рамках специализированной учетной инфраструктуры.

Российское регулирование

Выпуск и обращение ЦФА регулируются Федеральным законом от 31 июля 2020 года № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Документ определяет правовой статус актива, порядок работы информационных систем и статус участников рынка.

Основным регламентирующим документом для каждой системы являются Правила информационной системы. В них фиксируются права и обязанности оператора и пользователей, порядок привлечения операторов обмена, номинальных держателей и валидаторов транзакций. Все правила и их изменения подлежат обязательному согласованию с Банком России.

Кто выпускает / эмитенты

Выпуск цифровых финансовых активов осуществляется операторами информационных систем — исключительно российскими юридическими лицами, включенными в реестр Банка России. Оператор обеспечивает бесперебойную работу системы, допуск пользователей, взаимодействие с государственными органами, а также может проводить расчеты по сделкам через номинальный счет.

К операторам предъявляются требования по стажу и квалификации руководящих органов, единоличного исполнительного органа и должностных лиц. Кроме того, обязательны утвержденные Правила информационной системы, системы внутреннего контроля и управления рисками, а также соблюдение норм операционной надежности.

Вторым ключевым участником является оператор обмена ЦФА — юридическое лицо, организующее заключение сделок купли-продажи, мены и иных операций с активами. Для работы требуется включение в отдельный реестр ЦБ РФ. Среди основных требований: минимальный уставный капитал 50 млн рублей, чистые активы не менее 50 млн рублей, квалификационные требования к руководящим сотрудникам, согласованные с регулятором Правила обмена и внедренные механизмы внутреннего контроля, управления рисками и операционной надежности.