Цифровые финансовые активы: правовая база и участники рынка в 2026 году

Что такое цифровые финансовые активы

Цифровые финансовые активы представляют собой виртуальные аналоги традиционных инструментов, таких как золото, объекты недвижимости или ценные бумаги. Их ключевая особенность заключается в технологической основе: выпуск, учёт и обращение происходят с применением распределённых реестров (блокчейна) и смарт-контрактов, выполняющих роль цифровых договоров.

По своей сути ЦФА — это токен или запись в информационной системе, подтверждающая право собственности на конкретный финансовый инструмент. Такая форма позволяет снизить риски мошенничества и банкротства торговой площадки, поскольку права владельцев зафиксированы в неизменяемой базе данных.

Среди доступных видов цифровых финансовых активов выделяют денежные требования, права на участие в капитале непубличного акционерного общества, права требования передачи эмиссионных ценных бумаг и возможность осуществления прав по ним.

Российское регулирование

Базовым нормативным документом выступает Федеральный закон № 259-ФЗ, принятый 31 июля 2020 года и вступивший в силу с 1 января 2021 года. Он установил правила выпуска и обращения ЦФА исключительно в российских информационных системах и закрепил за Банком России полномочия по ведению реестра операторов и надзору за их деятельностью.

В июле 2022 года в Налоговый кодекс внесены поправки, определившие порядок налогообложения операций. Для физических лиц действует ставка 13% при налоговой базе до 2,4 млн рублей, а при её превышении — 15%. Налог рассчитывается с дохода за вычетом подтверждённых расходов. Декларирование возложено на налоговых агентов — операторов обмена или инвестиционной платформы. Юридические лица с 1 января 2025 года уплачивают налог на прибыль по ставке 13%, иностранные организации — 15%. НДС к операциям с ЦФА не применяется, за исключением отдельных сделок с гибридными цифровыми правами.

Параллельно развивается регулирование криптовалютного рынка. С 1 сентября 2026 года вступил в силу закон № 282-ФЗ «О цифровых валютах и цифровых правах», который определил правовой статус криптовалюты как имущества, ввёл лицензирование пяти типов участников и установил для неквалифицированных инвесторов годовой лимит в 300 тысяч рублей через одного посредника.

Кто выпускает и участники рынка

По состоянию на 2026 год реестр Центрального банка включает 25 операторов информационных систем, имеющих право выпускать ЦФА. Среди них — Сбер, Альфа-Банк, ВТБ, Газпромбанк, Т-Банк, Банк Синара, Банк Уралсиб, СПБ Биржа, Петербургская биржа, Национальный расчётный депозитарий, а также компании «Атомайз», «Лайтхаус», «Системы распределённого реестра», «Токены — Цифровые инвестиции», «Блокчейн Хаб», «Токеник», «ВТБ Капитал Трейдинг», «Межрегиональный регистраторский центр», БКС, «Мадригал ОИС», «Статус», «Спутник ЦФА», «Озон Банк», «Волтари» и АКБ «Еврофинанс Моснарбанк». Оператором по сделкам выступает Московская биржа.

Инвесторами могут становиться как юридические, так и физические лица. Для квалифицированных участников ограничений нет. Неквалифицированные инвесторы вправе приобретать ЦФА с переменной доходностью на сумму не более 600 тысяч рублей в год, тогда как вложения в золото, облигации федерального займа и ряд других активов доступны без лимитов.

Права владельцев закреплены в законе № 259-ФЗ и включают денежные требования, право участия в капитале непубличного акционерного общества и возможность реализации прав по ценным бумагам. С 2024 года появилась опция использования ЦФА в качестве средства платежа при внешнеторговых расчётах, а полномочия по валютному регулированию таких операций возложены на Банк России.

Оксана Полищук, старший преподаватель кафедры корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве РФ, отметила, что развитие рынка будет зависеть от дальнейшей законодательной работы, совершенствования блокчейн-инфраструктуры и роста интереса со стороны инвесторов и компаний.