Энергетический сектор оценил возможность привлечения 2 трлн рублей через ЦФА энергокомпаний
До 2042 года российские энергокомпании могут суммарно получить до 2 трлн рублей с помощью цифровых финансовых активов. Такую оценку приводят аналитики компании «Эйлер», связывая её с задачами генеральной схемы размещения объектов электроэнергетики.
Что такое ЦФА и как они работают на российском рынке
Цифровой финансовый актив представляет собой имущественное право, зафиксированное в распределённом реестре. В России порядок выпуска и обращения таких инструментов регулируется федеральным законом «О цифровых финансовых активах». Операторами информационных систем выступают организации, включённые Банком России в специальный реестр.
Фактически ЦФА выступают аналогом облигаций, но с упрощённым механизмом эмиссии. Инвестор получает денежное требование к эмитенту, а все записи о сделках ведутся внутри закрытых блокчейн-платформ. Сегмент активно развивается с 2022 года, и на текущий момент объём размещений измеряется сотнями миллиардов рублей.
Использование ЦФА энергокомпаниями для финансирования генерации
Генеральная схема размещения объектов электроэнергетики предполагает ввод 90 ГВт новых мощностей и модернизацию 64 ГВт уже эксплуатируемых. По расчётам «Эйлера», до 80 процентов потребности в инвестициях энергокомпании покроют за счёт собственных средств, банковских кредитов и иных традиционных долговых инструментов.
Оставшийся объём финансирования — около 2 трлн рублей — потенциально может быть структурирован через выпуски цифровых финансовых активов. Для отрасли, где инвестиционный цикл длится десятилетиями, появление дополнительного рыночного канала рассматривается как способ диверсификации источников капитала.
Барьеры для долгосрочных цифровых инструментов
Основное препятствие для широкого внедрения ЦФА в энергетике, согласно выводам аналитиков «Эйлера», заключается в слабом спросе на продукты с продолжительным периодом обращения. В 2025 году почти 80 процентов состоявшихся выпусков цифровых активов были рассчитаны на срок менее трёх месяцев. Из них 30 процентов имели период обращения короче одной недели.
Подобная структура рынка затрудняет привлечение «длинных» денег, необходимых для строительства и обновления генерирующих объектов. Преодоление этого разрыва потребует как формирования вторичного рынка, так и адаптации параметров инструментов под ожидания институциональных покупателей.