Токенизированные облигации катастроф протестируют в 2027 году
Токенизированные облигации катастроф станут предметом тестового выпуска, который запланировали юридическая фирма Harneys и платформа droppRWA. Право владения этими инструментами будет зафиксировано в блокчейне, сообщили представители компаний в интервью CoinDesk.
Что такое облигации катастроф
Облигации катастроф, или катбонды, представляют собой финансовые инструменты, с помощью которых страховые организации и государственные структуры передают часть рисков стихийных бедствий инвесторам. Держатель бумаги сохраняет ее в портфеле до момента наступления заранее определенного события — например, урагана или землетрясения. Если катастрофа происходит в оговоренный период, инвестор теряет часть или всю вложенную сумму, которая направляется на покрытие убытков. При отсутствии страхового случая держатель получает купонный доход и возврат номинала.
Объем мирового рынка катбондов оценивается приблизительно в 65,6 миллиарда долларов. Во втором квартале 2026 года выпуск катастрофических облигаций достиг 11,3 миллиарда долларов в рамках 48 сделок. Бермудская фондовая биржа обеспечила 93 процента мирового размещения в 2025 году. На площадке находятся катбонды и страховые ценные бумаги на общую сумму 70,5 миллиарда долларов.
Детали тестового выпуска
Первую сделку с токенизированными облигациями катастроф партнеры наметили на начало 2027 года. Глава и сооснователь Brickken Эдвин Мата назвал центральной проблемой вопрос о том, станет ли блокчейн юридическим реестром владения, а не просто цифровым представлением актива. Он подчеркнул, что токенизация не затрагивает оценку риска катастрофы, механику триггеров, качество обеспечения или саму стоимость бумаги.
Соучредитель droppRWA Файсал Монаи заявил, что реестр инвесторов, проверки допуска и выплаты можно объединить в одной юридически исполнимой системе. При наличии необходимых одобрений со стороны регуляторов сверка данных способна сократиться с нескольких дней до секунд.
Снижение порога входа для инвесторов
Участники проекта обсуждают возможность уменьшения минимальной суммы инвестиций. Вместо прямой покупки нот с типичным номиналом от 250 тысяч долларов инвесторам планируется предлагать бенефициарную долю в структуре, распределяющей доход между несколькими держателями. В этом варианте минимальная инвестиция может снизиться до 5 тысяч долларов.
Рынок токенизированных активов в целом демонстрирует значительный рост. По данным RWA.xyz, за последний год он почти утроился и превысил 38,5 миллиарда долларов. В августе Международный валютный фонд вновь предупредил о рисках токенизации: по мнению регулятора, технология способна перестроить архитектуру мировой финансовой системы, однако отсутствие общих стандартов может усилить фрагментацию рынков и системные риски.