Инвестиции в дата-центры в США меняют структуру капиталовложений

Активный рост инвестиций в дата-центры в Соединенных Штатах, вызванный развитием технологий искусственного интеллекта (ИИ), начинает трансформировать традиционную структуру капитальных расходов в экономике страны. Издание The Atlantic, ссылаясь на отраслевые данные и мнения экономистов, сообщает, что масштабные вложения в вычислительную инфраструктуру одновременно стимулируют рост валового внутреннего продукта (ВВП) и повышают стоимость ресурсов для других секторов.

Согласно планам компаний Oracle, Microsoft, Amazon, Meta и Alphabet, совокупный объем их капитальных расходов в 2026 году может достичь около $800 млрд. Этот показатель за десять лет вырос в восемь раз. Аналитики отмечают, что концентрация средств в одном направлении создает эффект вытеснения, при котором финансирование проектов в жилищном строительстве, промышленности и сфере услуг становится менее доступным.

Масштаб капитальных расходов и влияние на ВВП

По данным издания, во втором квартале расходы частного сектора на инвестиции без учета недвижимости увеличились на 12,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Закупки оборудования выросли на 21%, а вычислительная техника обеспечила 0,7 процентного пункта прироста ВВП США.

В настоящий момент в стране функционируют 543 дата-центра, а еще 2513 объекта находятся на стадии планирования. Строительный сектор демонстрирует значительный рост расходов на возведение таких объектов — на 65% в годовом выражении. Параллельно фиксируется сокращение инвестиций в другие типы недвижимости.

Эффект вытеснения инвестиций в дата-центры в строительстве

Высокий спрос со стороны технологических компаний увеличивает стоимость заемного капитала, земли, стройматериалов и рабочей силы. Как следствие, проекты в альтернативных секторах теряют привлекательность для вложений. Статистика демонстрирует снижение расходов на строительство жилых и торговых объектов на 10%, образовательных учреждений — на 13%, офисных зданий — на 14%, гостиниц и курортов — на 15%, промышленных предприятий — на 24%.

Примером служит регион Далласа, где насчитывается порядка 125 работающих дата-центров, еще 19 строятся и 53 запланированы. Несмотря на сохранение низкого уровня безработицы и приток капитала, количество начатых строительством жилых домов там сократилось на 12% за год.

Экономические риски и оценка экспертов

Экономисты обращают внимание на ограниченную долгосрочную отдачу от подобных объектов для местной экономики. После завершения строительных работ дата-центры потребляют значительные объемы электроэнергии и воды, при этом количество создаваемых ими постоянных рабочих мест остается относительно небольшим.

Последствия ИИ-бума оцениваются неоднозначно. Экономист Стэнфордского университета Райан Каммингс отметил, что рост издержек уже вытесняет майнинговые предприятия, и назвал это «положительным эффектом». В то же время, по мнению опрошенных экспертов, итоговое влияние на экономику будет зависеть от того, насколько существенный прирост производительности сможет обеспечить искусственный интеллект в будущем.