Обнаружены короткие позиции по ZEC на $72 млн перед раскрытием уязвимости в сети Zcash

Что произошло

Специалисты аналитической компании Allium зафиксировали пять адресов на децентрализованной платформе Hyperliquid, открывших 25 и 26 мая короткие позиции (шорты) по токену ZEC. Общая сумма этих сделок превысила 72 миллиона долларов. Активность пришлась на период за несколько дней до того, как стала известна критическая ошибка в пуле Orchard сети Zcash.

Первоначальные сообщения о наличии бага появились 29 мая, но публичное раскрытие технических деталей состоялось лишь 5 июня. Рыночная реакция последовала незамедлительно: курс ZEC обвалился с отметки 685 долларов до локального минимума в районе 250 долларов. В тот же день, 5 июня, на Hyperliquid был зарегистрирован рекордный часовой объем торгов — более 560 миллионов долларов, когда стоимость монеты находилась вблизи дна.

По информации Allium, торговая активность по ZEC резко возросла еще 26 мая. В пике часовой оборот достиг 283 миллионов долларов, что в 12–13 раз превышает средние показатели для этого инструмента. Дополнительное давление на котировки оказал Артур Хэйес, бывший генеральный директор биржи BitMEX: 4 июля он объявил о продаже всей своей позиции в ZEC.

Контекст

Уязвимость в смарт-контракте пула Orchard существовала с момента его запуска в мае 2022 года. Ошибка теоретически позволяла неограниченно выпускать ZEC. Из-за приватного характера транзакций Zcash, реализованного с помощью доказательств с нулевым разглашением, ни разработчики, ни сторонние наблюдатели не могут подтвердить, применялась ли она на практике.

Команда Zcash устранила дефект посредством софтфорка и последующего хардфорка. Позднее разработчики согласовали консенсусные изменения для обновления Ironwood. Этот апгрейд нацелен на запуск нового защищенного пула и введение ограничений на общее предложение ZEC.

Что это означает

В своем отчете Allium подчеркнула, что хронологическая близость открытия крупных шортов и обнаружения уязвимости не доказывает ранний доступ к информации. Данные кошельков отражают лишь торговое поведение, но не мотивы участников. Кроме того, исследование охватывает только фьючерсы Hyperliquid и не включает спотовые рынки централизованных бирж, таких как Coinbase и Binance.

Инцидент привлек внимание из-за уникальной комбинации анонимных транзакций Zcash и невозможности проверить реальную эмиссию за период существования ошибки. Появление крупных коротких позиций на фоне последующего падения цены, а также аномальные всплески объемов указывают на значительный рыночный дисбаланс в моменте, однако однозначные выводы о характере этих операций сделать нельзя.