Прогноз рынка ЦФА в 2 трлн рублей и другие заявления форума «Цифровые финансы»
Объём выпуска и правила доступа для разных категорий инвесторов
Цифровые финансы стали центральной темой IV отраслевого форума, организованного рейтинговым агентством АКРА. Председатель комитета Государственной Думы по финансовому рынку Анатолий Аксаков сообщил, что объём выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА) по итогам года способен достигнуть 2 трлн рублей. Объём уже размещённых в текущем году цифровых активов измеряется сотнями миллиардов рублей.
Законодательное закрепление возможности выпуска ЦФА на открытых платформах, по оценке парламентария, даст рынку дополнительный импульс. Отдельно узаконены долговые цифровые финансовые активы с налоговым режимом, аналогичным облигационному. Для неквалифицированных инвесторов смягчены ограничения: приобретать без лимитов разрешено ЦФА, стоимость которых не содержит переменных величин и сослагательных условий.
Инструменты с плавающими параметрами (привязка к инфляции, ключевой ставке, стоимости драгоценных металлов) сохраняют порог в 600 тыс. рублей для непрофессиональных участников. Параллельно внедряется цифровой рубль: с 1 сентября в пилотном режиме прошли бюджетные выплаты и платежи компаний, использующих новую форму национальной валюты.
Регуляторные контуры цифровых финансов
Директор департамента инфраструктуры финансового рынка Банка России Кирилл Пронин заявил об унификации подходов к обращению цифровых валют, стейблкоинов и регулируемых цифровых активов. Все сделки с криптовалютами будут проводиться исключительно через регулируемого посредника, за исключением отдельных внешнеэкономических операций. Для участников вводится обязанность обмениваться данными об истории транзакции и юрисдикциях её совершения.
Установлены дифференцированные требования к минимальному капиталу: для криптообменников — 15 млн рублей, для цифровых депозитариев — 50 млн, 100 млн или 250 млн рублей в зависимости от выполняемой роли и уровня доступа к открытым блокчейнам. Базовые подзаконные акты, определяющие порядок допуска организаций, квалификационные требования к должностным лицам и правила учёта цифровых активов, уже направлены на регистрацию в Министерство юстиции. Оставшуюся часть нормативной базы предполагается принять до конца года.
Криптосервисы, торги и проверка знаний инвесторов
Вице-президент Т-банка Дмитрий Панченко заявил о технической готовности инфраструктуры к запуску криптовалютного сервиса в банковском приложении в октябре при условии вступления в силу подзаконных актов. По его данным, годовой оборот фьючерсов на криптовалюты на Московской бирже достигает 0,7 трлн рублей, а объём рынка цифровых валют в России по итогам 2025 года превысил 32 трлн рублей. Около 6 млн клиентов Т-банка хотя бы раз проводили операции с криптовалютами.
Московская биржа рассчитывает подготовить инфраструктуру для торгов криптовалютой к 1 декабря. Председатель наблюдательного совета площадки Сергей Швецов уточнил, что будут применяться квазидолларовые котировки с расчётами в рублях, а локальные цифровые инструменты останутся рублёвыми.
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) разработала тест для допуска к операциям с криптовалютой, состоящий из восьми вопросов и разрешающий одну ошибку при двух попытках в день. Президент ассоциации Алексей Тимофеев подчеркнул, что тестирование станет обязательным и для квалифицированных, и для неквалифицированных инвесторов. Для сделок с ЦФА низкого кредитного качества или структурным доходом предусмотрены отдельные тесты из четырёх вопросов.
Начальник отдела департамента финансовой политики Министерства финансов Дмитрий Фролов сообщил, что ведомство пока не получило от участников рынка аргументированного ответа на вопрос о необходимости рублёвого стейблкоина во внутреннем контуре. Сценарии его использования — от смарт-контрактов до расчётов за ЦФА — требуют баланса между задачами и сопутствующими рисками. Банк России ранее вынес на обсуждение перспективу применения стейблкоинов как инструмента трансграничных расчётов с сохранением запрета на операции между резидентами.