Резкий рост спреда
Премия по стейблкоину USDT в Индии 29 июня выросла до 8,5%, что почти вдвое выше стандартного уровня. Локальные площадки фиксировали стоимость Tether на отметке 102,88 индийской рупии, тогда как межбанковский курс доллара составлял 94,65 рупии. Обычная разница цен на внутреннем рынке не выходит за пределы 3–4%.
Данные сервиса P2P-торговли показывали цену в 105 рупий за один USDT при среднемировом эквиваленте около 94,20 рупии. Отклонение от глобального паритета стало максимальным за длительный период наблюдений.
Причины дефицита предложения
Издание The Economic Times связало возникновение ценового разрыва с действиями Управления по борьбе с финансовыми преступлениями Индии (ED). Сотрудники ведомства провели обыски в шести помещениях в Бангалоре. Проверка затронула пять криптоплатежных фирм, которых подозревают в содействии несанкционированным трансграничным переводам через виртуальные цифровые активы.
По версии ED, нерезиденты страны использовали USDT (стейблкоин, привязанный к доллару США) в качестве замены традиционным банковским переводам. Рупии зачислялись на счета компаний, конвертировались в цифровые активы и впоследствии продавались на индийских биржах в обход требований национального финансового регулятора. Суммарный объем операций, указанный в заявлении ведомства, превысил 25 млрд рупий, что составляет около 300 млн долларов.
Масштаб неофициальных переводов
Описанная схема функционировала приблизительно два года. Участников привлекала высокая скорость транзакций и сравнительно низкая стоимость переводов в USDT. Дополнительным стимулом служила возможность получить больше средств при обратной конвертации за счет стабильно существовавшей премии на локальном рынке.
После официального заявления ED маркетмейкеры и поставщики ликвидности заметно уменьшили объемы закупок USDT за пределами Индии. Сокращение внешних поставок дополнительно сжало предложение внутри страны и расширило ценовой спред между локальной и глобальной стоимостью стейблкоина.
В январе текущего года аналитики называли Африку регионом с самыми высокими спредами при обмене стейблкоинов на фиатные валюты. Ситуация в Индии демонстрирует возникновение схожих дисбалансов на другом крупном развивающемся рынке.