Котировки майнинговых компаний повысились после квартальной отчетности Nvidia
Финансовые показатели Nvidia за первый квартал 2027 года
Nvidia опубликовала отчет за первый финансовый квартал 2027 года, зафиксировав выручку в размере 81,6 млрд долларов. Показатель увеличился на 85% относительно аналогичного периода прошлого года. Сегмент дата-центров принес 75,2 млрд долларов.
Прогноз компании на текущий квартал предполагает выручку около 91 млрд долларов. Также совет директоров одобрил дополнительный выкуп акций на сумму 80 млрд долларов и увеличил дивиденд до 0,25 доллара на бумагу.
Финансовый директор Колетт Кресс уточнила, что свыше половины квартальной выручки обеспечили крупные корпоративные заказчики. Оставшийся объем пришелся на сегмент ACIE, который включает поставщиков облачных сервисов, промышленный сектор и корпоративных клиентов.
Реакция рынка на отчет и динамика котировок майнеров
Основным катализатором роста акций биткоин-майнеров стало не увеличение выручки Nvidia, а подтверждение стабильного спроса на инфраструктуру для искусственного интеллекта. Участники рынка переключили внимание на компании, располагающие доступом к электрогенерации, территориями под центры обработки данных и оборудованием для высокопроизводительных вычислений.
На закрытии торгов 20 мая бумаги IREN подорожали приблизительно на 10,4%. Акции MARA прибавили 5,6%, CleanSpark — 4,9%, Riot — 4,4%, Cipher — 3,6%, Core Scientific — 1,2%. Котировки Nvidia остались около значений предыдущей сессии на фоне внутридневных колебаний.
Рынок начал переоценивать Core Scientific, Cipher, IREN и аналогичные структуры, рассматривая их не только как добывающие компании, но и как потенциальных выгодоприобретателей расширения ИИ-вычислений.
Конкретные шаги майнеров в направлении инфраструктуры ИИ
Ряд участников сектора уже реализуют проекты диверсификации. В 2025 году CoreWeave заключила финальное соглашение о приобретении Core Scientific с оценкой в 9 млрд долларов. Потенциальный объем альтернативных вычислительных ресурсов Core Scientific оценивался почти в 500 МВт.
Компания IREN в марте проинформировала о намерении расширить мощности облака для ИИ до 150 000 графических процессоров. Развертывание планируется на вторую половину 2026 года. Годовая выручка прогнозируется на уровне более 3,7 млрд долларов. В мае Nvidia и IREN анонсировали стратегическое сотрудничество по созданию до 5 ГВт ИИ-инфраструктуры.
Для инвесторов компании с готовыми площадками, масштабным энергетическим контуром, понятной стратегией HPC- и ИИ-хостинга, а также доступом к инфраструктуре дата-центров становятся приоритетными объектами вложений.
Сложности перехода и экономика двух направлений
Основатель дата-центра Dataprana в США Арсений Груша отметил, что майнинг сохранится, однако отрасль претерпит серьезные изменения. По его оценке, последние пять лет характеризовались индустриализацией и выходом на рынок крупных публичных компаний, что спровоцировало рост сложности сети биткоина. Сейчас гигантам рынка ИИ требуются колоссальные вычислительные ресурсы, и показатели доходности в этом секторе выглядят значительно привлекательнее.
Стоимость переоборудования дата-центра существенно различается. Средние затраты на мегаватт для объекта под биткоин-майнинг составляют 400 000 долларов. Сооружение инфраструктуры для искусственного интеллекта обходится примерно в 10 млн долларов за мегаватт — удорожание достигает 20-25 раз. Такая разница объясняется жесткими нормативами стопроцентного резервирования, необходимостью установки массивных батарей и дизель-генераторов для мгновенного перехвата нагрузки.
«Как бизнес, традиционный майнинг-хостинг позволяет отбить вложения за три-четыре года, что очень быстро. Инвестиции в ИИ-дата-центр обходятся в 25 раз дороже. Поэтому срок их окупаемости достигает шести-семи лет», — подчеркнул Груша.
Майнинг характеризуется высокой зависимостью от волатильности курса биткоина с контрактами на один-два года. Сектор ИИ предлагает длительные соглашения — контракт с корпорацией уровня Microsoft на 10 лет обеспечивает прогнозируемость и упрощает привлечение банковского финансирования под строительство.